復星CEO梁信軍：中國未來戰略新興機會首抓健康
日期：2016/1/11
中國大健康產業到2020年，就將達到今天房地產的8萬億規模。大家想想中國的房地產培育了多少富豪，大健康的產業將來注定會培育出很多世界級的企業。中國消費市場增長估計在10-11%，健康這個行業最起碼在16-17%以上，中國未來戰略新興或者說增長機會在哪里？應該首先抓健康。
本文選編自復星集團副董事長兼CEO梁信軍在2016正和島新年論壇的演講，以下為部分演講內容：
梁信軍：
關于未來新興的產業或者機會在哪里，從投資的角度出發，有一個非常好的邏輯。我們可以從杠桿率的角度來分析一下這個邏輯，所有的國家杠桿率，從企業家角度來說就叫負債率。每個國家都有4個負債率：政府部門負債率，非金融企業部門負債率，家庭部門負債率和金融機構負債率。如果看前面三個杠桿率，我們能夠得到一個非常有意思的結論。
第一個結論，主要的發達國家還是由家庭消費來驅動的，所以家庭的杠桿率非常高。發達國家家庭杠桿率的平均水平大概在75%左右，發展中國家平均大概在35%，中國是38%。
第二個結論，中國企業部門的杠桿率增長潛力不足，未來主要是削杠桿，削產能。企業部門杠桿率，發達國家平均水平大概在70%左右，發展中國家、新興市場大概在50%左右，而中國高達125%，是全世界企業部門負債率最高的國家之一。
第三個結論，政府部門負債率，發達國家平均90%，新興國家大概在55%，中國差不多正好是55%。如果考慮到中國的養老問題，以及國企改革當中可能存在的國家需要承擔的部分成本，中國政府負債率大概在60%-80%之間。
當政府負債率很高的時候，跟政府有關聯、需要政府財政補貼的生意將來會越來越難做；企業與企業之間的生意叫B2B，現在就很難做，未來幾年會更難做。B2F，跟家庭有關的生意，因為中國家庭負債率很低，現在很好做，未來會更好做。所以把這個事情想明白之后，我覺得你可以找到非常有意思的一些結論。
5年后，世界級企業將在這里誕生
美國現在是凈儲蓄國家，每年賺100塊花99塊；中國是賺100塊，花58塊；英國是赤字，賺100塊花出去133塊。其中有幾個人口大國是特別值得注意的，印尼家庭債務跟收入比只有32%，儲蓄率非常高，有60%；俄羅斯只有27%，阿根廷只有19%，中國現在是58%。
從B2F角度出發，我想跟大家講一個結論，全世界跟家庭消費有關聯的主要增長市場是在中國以及其它一些新興國家，而發達國家家庭增長是十分有限的。過去，復星一直推崇的模式是中國動力嫁接全球資源，投資海外消費方面數一數二的品牌，把它帶回到中國市場發展。今后我們還可以增加一個模式，叫中國動力加其他新興市場國家動力，再嫁接全球資源。也就是買全球品牌之后，不僅把它帶回到中國，還要把它帶到南亞、東南亞去，用這個方式去促進它的成長。
如果從B2F角度出發去考慮，有幾個點位特別關鍵。第一個點位是健康，第二個是快樂，第三個是跟家庭資產配置有關的生意。
我們首先來看看健康，中國大健康產業到2020年，就將達到今天房地產的8萬億規模。大家想想中國的房地產培育了多少富豪，大健康的產業將來注定會培育出很多世界級的企業。但是大健康這個領域的發展也是不均衡的。我把大健康分成三類：醫療用品、醫療服務和健康保險跟管理。健康保險跟管理增長率最高會有22%，醫療發展大概在12-20%，生產制造可能就是13-14%左右。大家覺得今后中國GDP增長大概在6-7%，中國消費市場增長估計在10-11%，健康這個行業最起碼在16-17%以上，中國未來戰略新興或者說增長機會在哪里？應該首先抓健康。
我還要談談體育行業，現在體育市場規模不大，但增長潛力非常大。在中國，體育規模只占到GDP的0.6%，西方國家基本在2-3%，如果中國的體育產業做到整個GDP的2-3%，未來10年，體育產業的規模將增長將近30倍左右。
另外還有健康生活方式，就是快樂，快樂里面細分一下可以分成幾類，旅游、時尚、娛樂還有體育。
剛才講了B2F的生意，包含健康跟快樂，這是從消費來說，還有一大塊是家庭的金融資產配置需求。
現在，中國家庭將26%的家庭資產分配在金融產品上，61%分配在房地產方面。所以我們判斷，隨著整個中產家庭的興起，做中產家庭資產管理的行業是非常有前途的。
中國家庭的資產配置主要有兩個痛點，第一個，海外配置，現在中國家庭海外資產幾乎是0，與中產家庭海外配置資產相關的行業，以后將會呈現爆炸性的增長。第二個，增加金融資產配置，在發達經濟體，家庭資產配置里有50-60%是金融，20-30%是房地產。以這兩個方向作為今后的發展，是非常有前途的。
不擁抱移動互聯網，你一定會后悔
關于互聯網的問題，我們不要諱疾忌醫。
移動互聯網是上天賜予中國具有全球戰略競爭力的最好機會，中國現在還真找不出幾個具有全球戰略性競爭力的機會。中國過去基于勞動力成本低的戰略優勢現在已經轉到南亞跟東南亞去了，現在我們的優勢是移動互聯網。
移動互聯網是中國最具有全球戰略競爭力的行業，為什么？
第一人多，人口攜帶的智能裝備多，普及率高。而且用的是同一種語言，同一個貨幣，同一套物流體系，同一個稅收。全世界單一市場和單一客戶的數量，咱們是全世界最大的。這就形成了特別明顯的移動互聯網優勢，移動互聯網跟規模是有巨大關系的。
第二，O2O也非常值得投。有很多傳統企業具有非常龐大的產能，非常龐大的用戶群。如果嫁接到移動互聯網之后，能夠幫助你真正的了解用戶是誰，產生長尾價值。嫁接互聯網，還可以把產能低成本擴張擴大。所以對復星來說，我們明年的幾項戰略舉措，其中一項就是要把全球所有與復星關聯的企業，全部都嫁接到移動互聯網上去，這是我們明年的戰略任務。不要害怕移動互聯網，你現在真的應該放下恐懼跟傲慢，毫不猶豫的擁抱移動互聯網，這件事情今年不做，2到3年后一定后悔。
信息來源：希波克拉底醫療圈
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