兩票制全面鋪開大限將至！康哲、泰凌等增長迅速，CSO這塊蛋糕好吃？
日期：2017/9/2
從康哲藥業(yè)、泰凌醫(yī)藥、億騰醫(yī)藥等代表性CSO公司的業(yè)績來看，在兩票制等大政策影響下CSO行業(yè)整體處于利好趨勢。
近日，康哲藥業(yè)公布了其2017年上半年業(yè)績，與上一年同期相比增長23.4%至26.86億元。除了康哲，國內(nèi)CSO代表企業(yè)泰凌醫(yī)藥、億騰醫(yī)藥等也在近半年或一年時間內(nèi)的業(yè)績也均有不小幅度的提升。
康哲主打處方藥銷售推廣，主要產(chǎn)品波依定、新活素、黛力新、優(yōu)思弗等均在上半年表現(xiàn)不俗。其中，康哲于2016年初斥資3.1億元從從阿斯利康獲得經(jīng)銷許可的高血壓藥波依定，在上半年實(shí)現(xiàn)收入6.43億元，同期增長134.2%，在康哲銷售產(chǎn)品中漲幅水平處于前列，新活素還通過談判進(jìn)入國家醫(yī)保目錄，未來的市場份額還將進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，另一款從阿斯利康獲得的預(yù)防心絞痛產(chǎn)品依姆多更是增長了621.8%，達(dá)到康哲銷售產(chǎn)品中的最高增長。主打產(chǎn)品之一的治療急性心力衰竭的新活素增長達(dá)18.3%，為康哲帶來3.04億元的業(yè)績收入。
而同為在香港上市的泰凌醫(yī)藥也在近期發(fā)布了其2017年上半年財報，數(shù)據(jù)顯示其上半年營收增了44.9%，而凈利潤增長與同期相比則接近50%。對于增長原因，其半年報表示：增長動力一方面來自2017年初獲批上市的治療非小細(xì)胞肺癌和乳腺癌的1.1類新藥喜滴克，已在4月份銷售，進(jìn)入了30多家三甲醫(yī)藥，進(jìn)入江蘇、廣東地方醫(yī)保增補(bǔ)目錄的工作同時也在進(jìn)行中。另一個增長動力來自2016年以1.45億美元收購的諾華骨科藥密蓋息。公開資料顯示，泰凌在第三方推廣市場占據(jù)8.7%的份額，2017年上半年泰凌的第三方藥品銷售及推廣收入達(dá)到2.48億元。
億騰醫(yī)藥也是主打與跨國藥企合作，在疫苗推廣、藥品分銷領(lǐng)域具備優(yōu)勢。據(jù)悉，億騰在2015年已擁有超過 700 人的專業(yè)營銷團(tuán)隊。除了CSO業(yè)務(wù)，億騰還在藥品研發(fā)方面加速進(jìn)程，曾與諾華、葛蘭素史克、第一三共等外企有合作，以獨(dú)家經(jīng)銷、獲得授權(quán)等方式引進(jìn)創(chuàng)新藥物，產(chǎn)品線覆蓋臨床營養(yǎng)、抗腫瘤治療、抗感染治療和呼吸系統(tǒng)疾病領(lǐng)域。2017年1月1日起，億騰還獲得禮來抗生素希刻勞和穩(wěn)可信兩款產(chǎn)品在中國內(nèi)地的推廣分銷權(quán)，這兩款產(chǎn)品分別于1993年、1996年進(jìn)入中國市場，已具備相當(dāng)?shù)恼J(rèn)可度和市場基礎(chǔ)。
成立于1996年的中國先鋒醫(yī)藥提供進(jìn)口藥品及醫(yī)療器械產(chǎn)品的綜合性營銷、推廣和渠道服務(wù)，2016年銷售額達(dá)17.9億，增長27%。中國先鋒醫(yī)藥的合作方包括美國Alcon、意大利Alfawassermann、德國Aenova、芬蘭Orion、瑞士Polichem、西班牙Covex S.A.等，而除了合作方全球覆蓋范圍廣，其藥品和醫(yī)療器械產(chǎn)品線種類也相當(dāng)豐富，其中，藥品涵蓋眼科、抗炎鎮(zhèn)痛、心血管系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)、消化系統(tǒng)、免疫調(diào)節(jié)及婦科等治療領(lǐng)域。
從這些代表性CSO公司的業(yè)績可以直觀感受到，整體上CSO行業(yè)處于利好趨勢。除了康哲、泰凌、億騰、諾凡麥、紅惠等知名CSO公司，百潤醫(yī)藥、康聯(lián)醫(yī)藥、斯邁康、眾佳、捷斯瑞、維健醫(yī)藥、青松華藥等初具規(guī)模的CSO公司也有望乘著紅利大趨勢得到進(jìn)一步發(fā)展。
CSO的機(jī)會來了！
不難看出，在兩票制引發(fā)的行業(yè)環(huán)境大變動下，CSO行業(yè)的發(fā)展迎來了一次大機(jī)遇，相關(guān)公司業(yè)績向好也充分印證了這一點(diǎn)。CSO的概念早在十幾年前就出現(xiàn)，在歐美等發(fā)達(dá)國家甚至更早，而最近一年變得異常火熱，這就不得不提到可能引發(fā)行業(yè)環(huán)境劇變的兩票制。
2016年4月國務(wù)院常務(wù)會議透露要在全國推行兩票制，釋放了整頓和規(guī)范醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)的信號。2017年1月19日，國務(wù)院正式公布了《關(guān)于在公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)采購藥品采購中推行“兩票制”的實(shí)施意見(試行)》文件，要求醫(yī)改試點(diǎn)省和城市在2017年落地兩票制，2018年全國推廣。
大多數(shù)中小型藥企缺乏建立大規(guī)模的專業(yè)營銷團(tuán)隊的能力和資金，不得不選擇第三方進(jìn)行銷售的商業(yè)模式。藥品經(jīng)由代理商發(fā)貨到醫(yī)院、藥房等終端，終端與代理商結(jié)算，代理商最后再與藥廠結(jié)算。這一“多票制”模式下代理商環(huán)節(jié)眾多，流通環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重。在財務(wù)方面，營業(yè)稅、增值稅分別由商業(yè)公司和生產(chǎn)企業(yè)繳納，由代理商找專門過票的商業(yè)公司以底價開具發(fā)票可降低開票成本，這也造成了流通環(huán)節(jié)的亂象叢生。
兩票制對傳統(tǒng)的底價代理模式帶來巨大沖擊，兩票制疊加營改增對醫(yī)藥企業(yè)的財稅處理能力提出了更高要求，此外過去醫(yī)藥工業(yè)依靠的過票公司將受到重創(chuàng)。
在這種情況下，CSO被視為應(yīng)對兩票制的首選途徑，一大批經(jīng)銷商、代理商轉(zhuǎn)戰(zhàn)CSO，根據(jù)行業(yè)估計，在兩票制政策出來之后，數(shù)以萬計的CSO公司突然出現(xiàn)。從大方向來看，近年來國內(nèi)CSO市場也呈現(xiàn)快速增長的趨勢，數(shù)據(jù)顯示2015年國內(nèi)CSO市場規(guī)模約為 34.77 億美元（合人民幣231.64億元）年復(fù)合增長可達(dá)40.35%。
專業(yè)的CSO公司借此契機(jī)市場空間得到拓展，并且現(xiàn)在從業(yè)績結(jié)果來看也都取得了不錯的增長，一些在流通環(huán)節(jié)依靠醫(yī)藥銷售獲取利潤的代理商及自然人為了生存也在紛紛考慮向CSO轉(zhuǎn)型，從原來的藥品代理轉(zhuǎn)為單一的推廣服務(wù)，獲得服務(wù)傭金。這使得CSO公司數(shù)量猛增的現(xiàn)象出現(xiàn)。
注重合規(guī)發(fā)展
雖然CSO市場這塊大蛋糕十分誘人，但國內(nèi)CSO模式發(fā)展并不十分完善，本身也可能存在一些風(fēng)險，另外對CSO轉(zhuǎn)型者來說CSO的專業(yè)性和高門檻也是不容忽視的問題。
在CSO轉(zhuǎn)型的過程中存在很多為了投機(jī)、獲取發(fā)票而轉(zhuǎn)型的情況。并且，轉(zhuǎn)型人員由于缺乏專業(yè)性，在經(jīng)營范圍、服務(wù)開票等方面難以通過相關(guān)部門核查，造成虛開。
業(yè)內(nèi)人士指出，CSO健康發(fā)展的重要問題就在于合規(guī)性，合規(guī)體系的缺失將可能導(dǎo)致增值稅發(fā)票虛開、商業(yè)賄賂等問題，甚至?xí)绊懙缴嫌喂I(yè)企業(yè)。而這些問題也將影響相關(guān)企業(yè)登陸資本市場，部分醫(yī)藥企業(yè)存在商業(yè)賄賂、銷售費(fèi)用畸高、虛開發(fā)票或過票洗錢的現(xiàn)象，這也是監(jiān)管部門重點(diǎn)審查的內(nèi)容。證監(jiān)會就曾向申請IPO的哈爾濱三聯(lián)藥業(yè)、重慶圣華曦、武漢海特生物等公司就營銷費(fèi)用提出了詢問。
2017年4月，山西發(fā)布地方兩票制實(shí)施細(xì)則，其中明確指出“藥品生產(chǎn)企業(yè)或可視為生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營企業(yè)，不得委托科技公司、咨詢公司等非藥品經(jīng)營企業(yè)在我省推廣銷售藥品，不得向這類企業(yè)支付費(fèi)用變相’洗錢’和增加藥品銷售環(huán)節(jié)。”顯然，這一政策直指CSO模式可能存在的問題，意圖從源頭解決這一環(huán)節(jié)的風(fēng)險，而這也使大熱的CSO行業(yè)以及轉(zhuǎn)型者受挫的同時更理性思考未來的發(fā)展。
專業(yè)人士建議，相關(guān)公司發(fā)展CSO業(yè)務(wù)一定要保證業(yè)務(wù)真實(shí)性，保留營銷等相關(guān)業(yè)務(wù)真實(shí)發(fā)生的證據(jù)，僅為了“找票”是無法長久生存和發(fā)展。另外，生產(chǎn)廠家在解決自身財務(wù)問題的同時也要兼顧上游供應(yīng)商及下游代理商的財務(wù)合規(guī)問題。
信息來源：E藥經(jīng)理人
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