36億，康德樂中國賣了！上藥拿下萬家醫(yī)院！
日期：2017/11/20
來源：賽柏藍 作者：田間
36億！上海醫(yī)藥一手扛錢，一手和康德樂簽訂了協(xié)議！
▍康德樂中國，賣了
11月15日，上海醫(yī)藥發(fā)布公告，其下屬全資子公司與康德樂集團簽署協(xié)議，擬以現(xiàn)金5.57億美元（36.7億人民幣），收購康德樂馬來西亞100%的股權(quán)。交易完成后，上海醫(yī)藥將持有，康德樂馬來西亞于中國的業(yè)務實體。
同日，康德樂宣布，已簽署一項最終協(xié)議，旗下康德樂中國業(yè)務以12億美元（79.2億人民幣）出售給上海醫(yī)藥集團股份有限公司。預計在取得相應交易完成條件和監(jiān)管許可后，交易將在康德樂本財年底交割完畢。
康德樂說賣了79.2億（人民幣折算，下同）；上藥說，收購只花36.7億的現(xiàn)金。
▍到底花了多少錢
雙方口徑不一致，上藥到底花了多少錢？
上藥公告顯示，本次交易的基本收購價格為79.2億，交割時，該價格將剔除股東貸款金額及負債，并考慮當時的現(xiàn)金余額，及運營資金的調(diào)整。最終收購價格預計約為36.7億。
也就是說，康德樂中國整體作價是79.2億，但康德樂中國有貸款、有負債，還有現(xiàn)金。上藥把貸款和負債背起來，將這些都折算到79.2億里面，最終拿出的真金白銀，可能只有36.7億。
好比討老婆結(jié)婚，聘禮是36.7億，但買房子、辦酒席花的錢算在一塊，是79.2億。
▍上藥買了什么
79億，上藥買了什么？
康德樂表示，此次出售業(yè)務包括康德樂在中國的醫(yī)藥和醫(yī)療產(chǎn)品分銷業(yè)務。該業(yè)務旗下的員工、基礎設施以及各項系統(tǒng)和流程，預計將在交易完成后轉(zhuǎn)移至上海醫(yī)藥。
但康德樂在中國的其他業(yè)務，包括康蒂思（Cordis），最近收購的病人康復業(yè)務，醫(yī)療器材采購團隊和其他職能部門，沒賣。
上藥方面表示，高度認可康德樂中國的現(xiàn)有團隊，并樂見其留任。據(jù)悉，將有兩千余名康德樂員工轉(zhuǎn)入上藥。
但康德樂宣布，康德樂中國董事長馮偉立先生將榮休，即刻生效。
▍上藥拿下11000家醫(yī)療機構(gòu)
事實上，今年7月份就傳出康德樂中國要賣消息。
當時，國藥、華潤和上藥都參與了競標，“商務部全國藥批百強”中的前三甲，都想吞下排名第八的康德樂，最后花落上藥，華潤“百強藥批”第二的位置，將被上藥取代。
康德樂中國的14個直銷公司，17個分銷運營中心，覆蓋322座城市的分銷網(wǎng)絡，服務的近11,000家醫(yī)療機構(gòu)，擁有的30家DTP藥房等，都歸了上藥。
從2016年公司年報看，康德樂中國一年254.02億元的營收，加之上藥的1207.65億元，超過了華潤醫(yī)藥2016年1393億元的營收。
從商務部《2016年藥品流通行業(yè)運行統(tǒng)計分析報告》的“藥批百強主營收入”數(shù)據(jù)看，上藥和康德樂中國的數(shù)據(jù)相加，也已超過華潤——但距離排名第一的國藥，差距還挺遠。
不過，在收購“國內(nèi)最大的進口醫(yī)藥品代理商之一”的康德樂中國后，上藥穩(wěn)固地位，將成為中國最大的進口藥品代理商。
信息來源：賽柏藍
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